Zatiaľ ide Rusko presne podľa scenára, ktorý sme načrtli začiatkom roka 2023 po oznámení januárového deficitu verejných financií: Viac tu:
https://m.facebook.com/databezpatosu/posts/6831575...
Nie je to „rocket science“, zvlášť, ak sú zavedené sankcie, ktoré krajine obmedzujú dlhodobo obchodné aktivity. Čo sme v januári písali?
- Že výdavky štátu výrazne rastú nad úroveň plánu
- Že príjmy z ropy/plynu/surovín sú nižšie ako v pláne a pravdepodobne budú naďalej klesať
- Že daňové príjmy z DPH a z príjmov firiem a ľudí sú nižšie ako v pláne, ale ich vývoj je nejasný
- Že rozpočtový deficit je obrovský a plán na rok 2023 bude potrebné prerobiť
- Že financovanie z Fondu bohatstva Ruska vydrží možno tento rok, poťažmo len jeho časť
A dnes si už môžeme k predikovanému vývoju dať takto:
- aj vďaka poklesu príjmov z exportu surovín klesá výrazne aj HDP (časť export), rastie percento deficitu vlády voči HDP (HDP je menovateľ)
- tlak na pokles kurzu ruského rubľa bude obrovský
- tlak na zvyšovanie úrokov, financovanie doma vydaným a skúpeným dlhom bude narastať
Pokles hodnoty exportu už Rusko má, klesol prebytok obchodnej bilancie, bežného účtu aj platobnej bilancie. Rastie aj deficit vlády a verejných financií. Následne a v dôsledku týchto vplyvov sa zhoršuje kurz lokálnej meny voči Euru, USD aj čínskemu Juanu. Na záchranu kurzu treba zdvihnúť úrokovú sadzbu.
Nakoľko sú všetky trendy razantné, záchranné kroky nebudú symbolické. Teraz si treba kúpiť pukance, posledným krokom je:
- tlak na tlačenie obeživa a následne rast inflácie.
Pre Dáta bez pátosu píše Ivan Bošňák.
Ak chcete podporiť prácu na našich analýzach a reportoch, môžete tak urobiť na: https://www.patreon.com/databezpatosu
Ak si predplatíte tlačený .týždeň na ďalší rok, pomôžete nám prežiť a robiť to, čo vieme. Vopred ďakujeme.