„Rovnako ako pager, walkman a Macarena, aj tieto sadzby sa už asi nevrátia,“ povedal v roku 2017 John Williams, vtedajší šéf Federal Reserve Bank of San Francisco (dnes stojí na čele newyorskej pobočky Fedu). V tom čase sa výnosy amerických desaťročných štátnych dlhopisov pohybovali pod 2,5 percenta. Počas pandémie covidu-19 v roku 2020 klesli až pod 1 percento.

Možno by nebolo na škodu precvičiť si retro tanečné kroky. 10. septembra vystúpili výnosy amerických 30-ročných štátnych dlhopisov na takmer 5,4 percenta, čo je najvyššia úroveň za takmer dve desaťročia. Výnos desaťročných štátnych dlhopisov krátko vystrelil na 4,98 percenta, čím sa takmer vyrovnal historickému maximu z októbra 2023, keď Fed zvyšoval úrokové sadzby v rámci oneskoreného úsilia potlačiť infláciu z obdobia pandémie. Výnosy dlhopisov prudko stúpajú po celom svete.

GRAF THE ECONOMIST

Tlak na dlhopisy má viacero zdrojov. Najčerstvejším je obnovená paľba medzi iránskymi a americkými silami v Perzskom zálive, ktorá znova prudko vyhnala hore ceny ropy. Americký ropný benchmark West Texas Intermediate stúpol od začiatku júla z necelých 70 dolárov za barel na o niečo viac ako 100, čo tlačí nahor infláciu a spôsobuje bolesti hlavy centrálnym bankárom. 11. septembra prekročila priemerná cena galónu (3,8 litra) nafty v Amerike po prvý raz v histórii 6 dolárov.