napriek tomu môže byť frustrujúce počúvať investičného poradcu, ktorý vám múdro odporúča „kvalitné“ akcie, ako keby ste bez jeho múdrych rád boli odkázaní len na kúpu tých nekvalitných.

V skutočnosti je však práve teraz ten správny čas urobiť presne to. Možno si myslíte, že je to excentrický záver, keďže svetový poriadok založený na pravidlách sa rozpadá, dominantná superveľmoc beztrestne útočí na nepriateľov a dôležité námorné trasy sú blokované vojnou. Takéto časy si určite vyžadujú útočisko v podobe kvalitných akcií, no nie?

Aby ste pochopili, prečo nie, treba začať pri tom žargóne. Na rozdiel od iných, lepšie definovaných „faktorov“ – veľkosť, hodnota či momentum –, má kvalita len voľný význam. Investori a akademici ju používajú rôzne na označenie rastu ziskovosti, stability ziskov, investičných vzorcov, ako aj nejasnejších pojmov, ako je riadenie spoločností. Je to škoda, pretože to zahmlieva užitočnú myšlienku.