ak Rusko po začiatku agresie na Ukrajine vo februári 2022 niečo tešilo, tak to boli trendy:

• rastu exportu ropy a a rastu ceny ropy a u plynu, síce pokles objemu exportu, ale enormný rast ceny a následne:
• rast príjmov z exportu ropy a z plynu, vďaka čomu:
• rástol prebytok bežného účtu a platobnej bilancie a:
• rástli aj prebytky štátneho rozpočtu Ruska.

Zvrat nastal po obmedzovaní dovozu energií z Ruska do Európy a do krajín G7 a po postupnom zavádzaní sankcií na export plynu, ropy a zavedení cenových stropov na ropu.

Postupne došlo k zvráteniu všetkých pozitívnych trendov a predvčerom ohlásilo Rusko rekordný deficit štátneho rozpočtu. Ten dosiahol za 4 mesiace a ku koncu apríla 2023 výšku, ktorá bola plánovaná na celý rok 2023.

Výška deficitu 3,4 trilióna rublov, čo je ekvivalent medzi 40 a 50 miliardami USD, predstavuje približne 2 % ruského ročného HDP.

Podobnú výšku deficitu zaznamenal ruský štátny rozpočet za celý fiškálny rok 2022. Za posledných 6 mesiacov od novembra 2022 zaznamenal ruský štátny rozpočet deficit až 7 triliónov rublov a to je už ekvivalent asi 100 miliárd USD a ekvivalent takmer 5 % ruského (už 12 mesiacov klesajúceho) HDP.

Postupne od júna 2022 začal v dôsledku:

• rastúcich výdavkov štáteho rozpočtu pociťovať problémy:
• štátny rozpočet a klesať začal prebytok rozpočtu, čo:
• vyvrcholilo v decembri katastrofálnym mesačným deficitom a:
• pokles príjmov z exportu ropy a plynu pokračoval, pričom:
• klesali príjmy štátneho rozpočtu z ropy a plynu, a
• v roku 2023 od januára rastie deficit štátneho rozpočtu.

Dnes má Rusko za 4 mesiace príjmy z ropy a plynu v štátnom rozpočte menej ako polovičné oproti roku 2022 (na úrovni 48 %), pričom v mesiaci apríl 2023 boli príjmy nižšie takmer o 2/3 oproti roku 2022 (-64 %). Vyhliadky rastu týchto príjmov sú mizivé, ceny plynu klesajú a ceny ropy URAL po poklese z minuloročných USD 90 za barel oscilujú okolo 50 – 60 USD.

To má vplyv na už spomínaný vysoký deficit štátneho rozpočtu a vyhliadky jeho zlepšenia sú rovnako mizivé. Výdavky medziročne rastú a príjmy významne klesajú.

Situácia sa veľmi skoro po začiatku agresie na Ukrajinu v dôsledku sankcií zhoršila. Sankcie nie, že NEFUNGUJÚ, ale fungujú, s relatívne krátkym odstupom času (v mesiacoch) veľmi dobre.

Rusko nečaká v oblasti príjmov z ropy a plynu a v oblasti štáteho rozpočtu a verejných financií v žiadnom prípade dobrý rok 2023. Práve naopak: príde výrazné vytriezvenie. Prvé signály po 4 mesiacoch sú veľmi silné, jasné a zreteľné.

Ak si predplatíte tlačený .týždeň na ďalší rok, pomôžete nám prežiť a robiť to, čo vieme. Vopred ďakujeme.